郑眼看盘：A股缩量小跌 大概率会横盘震荡

12月21日（周三），A股继续下跌，但跌速趋缓，成交显著缩窄，沪深两市成交额仅5747亿元。股指方面，截至收盘，上证综指下跌0.17%至3068.41点，深综指跌0.47%，创业板综指跌0.65%，科创50指数跌1.25%。北向资金全天小幅净买入18.74亿元。

相关市场方面，隔夜美股小幅反弹，港股周三亦小幅反弹。另外，前一天因日本央行一些消息而大跌的日本股市，周三再度跌0.68%。

周二下跌的大消费板块于周三显著上涨，全聚德(002186)、西安旅游(000610)涨停刺激了同类个股。部分数据要素概念股借“数据二十条”利好上涨，如人民网(603000)涨停。下跌的个股主要集中在一些老赛道股，如光伏、芯片之类。

与疫情相关个股显然是近期投资者关注的重点，一是诸如大消费之类所谓“困境反转”类，二是诸如以岭药业(002603)、东北制药(000597)、新华制药(000756)等业绩受益的品种。对于这两类个股，投资者似乎参与任何一种均有道理，只是投资者也应视自身情况而定，尽可能去参与相对比较擅长的品种。

困境反转类个股可能相对容易操作，重要原因之一是这类股“容错度”相对更高，就算短线被套，拿一阵大概率也会解套，因为疫情不可能永久存在。投资者若参与这类个股，那顶多是看错了时间，却不会看错方向。

相对而言，出售新冠药、口罩之类的公司在有些时候的短期爆发力无疑是更强的，只是这类个股对“精准操作”的要求更高，因为这类个股一旦过气，股价可能较难冲击前顶。这类个股只适合少数操作能力强、下手果断且盯盘时间充裕的投资者。

周三上午央行发布公告称，开展了190亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作。因当日有20亿元逆回购到期，故实现净投放1580亿元。

就资金面对A股影响来看，年末时段股指通常能维持平稳就算不错，故我感觉接下来大盘大概率会横盘震荡一阵。在震荡期间，市场可慢慢等待流动性恢复，过了年关后大概率会好转。在震荡期间，投资者也正好就各地疫情的情况进行观察，然后不断调整操作策略。

虽然媒体上有各类医学专家预测疫情峰值与持续时间，但估计很难精准，顶多只能预测大概情况，所以投资者还得密切观察，这样在股市操作中才更有可能抢占先机。

周三大盘的成交量明显较小，通常这种缩量情况并不能算好，但处于连跌之后的缩量却有积极提示，可能暗示着投资者持续抛售的动机不强。不过，如果未来大盘上涨时成交额仍然不能显著放大，那么就暂难创出新高。

年末时段很难指望大盘能有太大成交量，故股指或会维持横盘震荡状态。操作方面，投资者一般应布局一些明年业绩大概率好转的品种，典型的如大消费类个股。还有，考虑到年末成交额可能不足，在参与大市值品种时短期盈利预期不妨降低些。

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（责任编辑：王治强 HF013）