史诗级的“非对称降息”,是有多爱房地产

2022年10月25日 107846阅读
史诗级的“非对称降息”,是有多爱房地产

一早就被“史诗级”降息的消息刷屏。

知道央行本周一定会降息,可没想到,是这样的降息!

一年期贷款利率降了5个基点,5年期降了15个基点。


“意外”的非对称降息,消息一出,也小小点燃了股市。

今日,A股地产板块指数分了三次上涨,下午震荡走横盘;

港股就更明显了,地产板块冲高后走低,下午板块一度绿了,尾盘收红。

说明还是信心不够。


这场降息,能起到作用吗?

记得关注这只懂财经的猫,不要走丢啦~

“非对称”降息,见的多了。

但一般是给1年期贷款利率(经营性贷款)降多点,给5年期贷款利率(房贷)降少点。

毕竟,支持实体经济,从来都是ZZ正确;支持房地产,几个字说出来就有罪恶感。


底图源自中国货币网,说财猫制作

但若只看今年的降息,5年期贷款利率合计降了35Bp,而一年期贷款利率合计降了15Bp。

今年5月中旬,央行还调整差别化住房信贷,首套房贷利率最低可减20个基点。

叠加最新的降息,即首套房贷款利率低至4.1%,已低于2009年房贷利率打七折后的4.156%。

也就是,首套房贷利率今年的降息幅度达到55个Bp,也到了史上最低点。


5年期利率降的幅度如此之大,目的只有一个:鼓励企业/个人的中长期贷款。


对个人来讲,房贷利率迎来4连降,还房贷的压力又可以小一点了。

而在疫情爆发的2020年4月,央行针对1年期贷款的降息幅度(20Bp)要比5年期(10Bp)更大。

那时要重振消费,而如今,楼市更需要重振。

但5年期贷款利率自2019年8月开始,就一直高于1年期贷款利率。

为什么?


1年期就是我们通常说的短期贷款,5年期以上的贷款都是中长期贷款。

短期贷款和中长期贷款利率该如何定?

这要看一国的发展水平。由于中长期贷款的时间期限较长,意味着风险性越大,所以也存在中长期贷款利率高于短期贷款利率的情况。


按经济学逻辑来讲,中长期贷款和GDP的增速是正相关的,GDP增速高的时候,中长期贷款的利率也会相应处于历史高位。

今年GDP增速会如何,我们拭目以待。

但可以看到一个趋势,是5年期贷款利率在今年降了3次,且降幅力度比1年期贷款利率的降幅力度要大。


我们预测的是,5年期贷款利率还会降,并进一步缩小5年期与1年期贷款利率之间的差值。

我们看到上面那个利率差值的折线图,可以发现,今年1月,1年期和5年期的LPR利率差达到自有这项数据以来的最大差值,达到了90个Bp。

以前,房贷利率高是为了抑制炒房客,坚持房住不炒。

而今年,很多人提前还房贷,然后转成经营贷。

连降之后,目前二者的利率差猛地降到了65个Bp,回到2019年末的时候,也就是疫情之前的水平。

对比漂亮国的贷款数据,房地美的数据显示,5/1Y的ARM(浮动利率贷款)为4.39%,30年和15年期的FRM(固定利率贷款)分别为5.13%和4.55%。

可以看到,美国中长期贷款的利率和短期,有时候是低一些的。


降息,是除了银行之外所有人都高兴的一件事。降息就意味着要银行让利,提振实体经济。

毕竟,银行靠着放贷和收储,光是净利息收入的规模,可谓是一年比一年高。


举个例子,某行今年上半年利息净收入占总收入的比重高达70%,前6个月利息净收入达到640亿,若统计6大行,这个数目会很惊人。

最近银行在陆续发布上半年的业绩表现,后续说财猫也会出稿分析,记得关注我们。

市场好的时候才会加息,市场不好的时候,就是降息。?

这句话反过来看,如果降息能刺激市场,那还是说明起到作用了,但如果不能刺激市场,那降息就降了个寂寞。

毕竟,年轻人失业率已经这么高了。


利率,可能还要继续降……

4%,是阶段目标~~

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