因产能限制+红海危局美国出口至欧洲柴油骤降! 3月或迎来出口扩张

2024年03月01日 112330阅读

智通财经APP获悉，在最近几周，美国炼油活动规模急剧下滑和红海危机之下全球贸易运输受阻令全球柴油供应趋紧，本月美国以及全球其他能源大国对欧洲的柴油出口出现抑制趋势。

获得美国柴油的难度激增促使欧洲现有的供应紧张变得更加复杂，欧洲多年来极度依赖于俄罗斯的燃料出口。在本月，美国柴油价格一度飙升至每桶逾48美元的四个月高位，抑制了将柴油运往欧洲的套利交易机遇，但随后美国柴油价格因产能复苏预期而下降。

由于胡塞武装持续在红海对西方国家的运输船只进行袭击，红海航运危局仍处于发酵之中。欧洲国家在中东和亚洲的许多其他供应商被迫绕道非洲好望角，造成了漫长的延误，同时也大幅降低了贸易利润。

根据船舶跟踪公司Kpler的分析数据，欧洲本月从美国进口的柴油规模减少了近一半，至665万桶，低于1月份的1144万桶，这是自2017年8月以来的最高水平。

麦格理(Macquarie)的分析师们本月在一份报告中表示:“由于绕道好望角、供应可用性和扭曲的定价，欧洲柴油似乎是关键的风险产品。”

美国主要的柴油生产商，位于印第安纳州的英国石油公司(BP.US)旗下的日产43.5万桶柴油的怀廷炼油厂，由于电力中断，于2月初被迫关闭，这也是导致美欧柴油贸易下降的重要原因。

这次电力中断与1月中旬寒流造成的几家美国能源工厂的运营问题同时发生，比如法国能源巨头道达尔(TTE.US)位于美国得克萨斯州亚瑟港的炼油厂，日产能高达23.8万桶。其他公司，包括Motiva Enterprises在Arthur港的62.6万桶/日产能的工厂，正在进行计划中的产能转型。

美国政府的统计数据显示，美国炼油厂利用率已从年初的近93%降至本月的80.6%，瞬间降低至2022年12月以来的最低水平。

因此，截至2月9日的一周，美国炼油厂的馏分油产量降至每日仅仅400万桶，也是自2022年12月以来的最低水平。数据还显示，美国馏分油库存已连续五周下降，目前比前五年的季节性平均水平低大约10%。

在欧洲，整个2月份，西北欧的柴油价格稳步上涨，平均每桶超过118美元，而去年2月份则为109美元。

3月开始，美国运往欧洲的柴油或将出现转折点

Kpler分析师Matt Smith表示，随着欧洲炼油厂将在3月和4月经历自己的产能检修和升级，欧洲柴油价格有望进一步上涨，这可能有助于再一次振兴美国制造的柴油流向欧洲。

与此同时，对美国炼油厂即将重启产能的预期则使美国柴油价格从近期高点回落了接近30%，目前降至每桶34美元附近。

研究公司IIR Energy在上周五表示，截至2月23日的一周，美国炼油厂预计将增加43.1万桶/日的可用炼油产能，预计offline产能可能将被削减至180万桶/日。

来自Sparta Commodities的分析师James Noel-Beswick表示，美国柴油价格因产能扩张而下跌，以及随后以HOGO掉期合约HO-LGO1=R为代表的欧洲柴油价格上涨，可能将重新开启3月多数时间段以及4月从墨西哥湾沿岸运往欧洲的美国柴油套利交易。

Noel-Beswick指出，未来几个月来自美国大西洋沿岸的套利交易似乎也将开放。

根据Sparta和Kpler航运数据，至少有三艘载有超过85万桶柴油的船只将于下个月从美国大西洋沿岸在欧洲各港口完成卸货。

Kpler的数据显示，两批总计超过100万桶的柴油等货物已从美国墨西哥湾沿岸固定下来，将于4月份进行交付。