香港机管局首次发行港元债券，预计年底机场客运量恢复疫情前水平

　　1月3日，香港机管局公布，首次涉足港元公开机构债券市场，发行40亿港元公开债券，订单认购额超过110亿港元，超额认购率达2.75倍；期限为3.5年期，票面息率达3.83%。

　　该票据预计于2024年1月9日发行，并预期于香港联交所上市，所得款项将用于资本开支（包括三跑道系统项目资本开支）及一般企业用途。

　　这也是香港非金融机构发行人有史以来规模最大的公开港元债券发行。联席全球协调人、联席账簿管理人及联席主承销商为中国银行、花旗、汇丰、渣打银行、瑞银；而联席账簿管理人及联席主承销商为澳新银行、法国巴黎银行、东方汇理银行、星展银行有限公司、瑞穗。

　　三跑道系统扩建是发债融资的主要原因之一。香港机管局曾于2022年1月和2023年1月分别发行40亿美元债券和30亿美元债券，以资助扩建第三条跑道。三跑道系统项目于2016年8月开工，包括650公顷的填海工程，建设成本超过1400亿港元。

　　根据计划，三跑道系统所有配套设施将于2024年底完工，全面投入运作后香港机场可以实现1.2亿人次旅客和1000万公吨货物的吞吐量，相较原来增加五成。到2030年，三跑道系统带来的直接、间接及连带贡献价值，将相等于香港GDP约5%。

　　不过，相比于前两次美元债券，此次港元债券认购相对没这么火热——前两次分别超购近3倍和近8倍，最新一轮为2.75倍。一方面，美元债券市场流动性更佳且规模更大，另一方面，2023年内美联储四度加息，使投资者参与债务资本市场更加审慎。

　　而此次发债转为港元，瑞银债券资本市场执行董事杨咏程接受媒体访问时表示原因有二：香港机场逐步恢复运营，机管局现金流改善，资本开支项目已大致完成，转用港元可节省换汇相关的风控成本；港元债券成本为3.83%，低于美国3年期国债4%的水平，成本优势更明显。

　　香港机场多个基建项目将相继落成启用。除了整个三跑道系统，还计划修建航天城码头，以及在2025年动工机场东涌专道。在大湾区范围内，香港机管局也计划将物流服务延伸至东莞，并在珠海建立航空产业工业园。

　　目前，香港国际机场客运量已恢复至疫情前水平80%。根据香港机管局统计，圣诞节假期期间，12月22日至23日，机场连续两天单日处理超过16万人次旅客。12月23日机场旅客达16.4万人次、飞机起降量达1034架次，均创下疫情后的单日最高纪录。官方预计客运量将于2024年年底完全恢复至疫情前水平。

　　自2023年12月中旬起，香港机场飞机起降量已超越疫情前80%水平。现时，香港机场平均每日处理960班航班。本土航司香港快运的运力已超过疫情前，另一航司大湾区航空也在2023年12月启动了位于高铁香港西九龙站的首间客户服务中心。

　　但不能忽视香港航空的复苏仍面临不少挑战。国际航空运输协会（IATA）理事长Wilie Walsh在2023年8月出席活动时表示，全球航空业面对供应链短缺问题，飞机零部件运送和新飞机交付延迟，认为该情况仍会维持几年。

　　人手不足是另一重挑战。早前元旦假期期间，由于飞行员因病缺勤，国泰航空取消了约50趟航班。此前，国泰航空有意增加日本航班，也掣肘于人员不足未能实现。

　　为了补充人手，2023年8月，国泰航空启动首批内地人才招聘。国泰航空品牌人士向界面大湾区表示，国泰航空首批内地员工将于1月中旬正式结束培训，并开始试飞阶段。